تعتبر عمليات البيع التي يقودها قطاع التكنولوجيا جزءًا من تصحيح صحي لأنه يزيل بعض التكهنات المفرطة

[ad_1]

رجل يمشي كلبًا في الظل بعيدًا عن شمس منتصف النهار مرورًا بمبنى بورصة نيويورك (NYSE) في مانهاتن ، أثناء الطقس الحار في مدينة نيويورك ، نيويورك ، الولايات المتحدة ، 11 أغسطس ، 2020.

Facebook شعار Facebook اشترك في Facebook للتواصل مع Mike Segar رويترز

عندما يبدأ شراء الأسهم بالدوار ، في مرحلة ما ، يجب أن ينفجر الزبد.

يقول المحللون الاستراتيجيون للأسهم أن هذا ما حدث يوم الخميس ، مع عدم وجود محفز واحد يقود عملية البيع. تراجعت الأسهم بشدة بطريقة سريعة مع تضرر التكنولوجيا والزخم بشكل أقوى من المناطق الأخرى في السوق. تصدر مؤشر ناسداك الخسائر ، حيث انخفض بنسبة 5٪ في موجة بيع التكنولوجيا ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 3.5٪.

وقال ستيف ماسوكا العضو المنتدب في ويدبوش “دعونا نواجه الأمر. هذه الأسهم ممتدة بشدة نحو الاتجاه الصعودي. لا يتطلب الأمر الكثير.” “تسحب أيًا من الرسوم البيانية وستصل إلى القمر مباشرة. من الواضح أنهم عرضة للبيع من أجل البيع. لم أتمكن من العثور على قصة محددة للنمو أو التكنولوجيا التي أدت إلى ذلك ، ولكن إذا ضع في اعتبارك هذه الأسماء ، فهي ذروة الشراء. لا يتطلب الأمر الكثير. اتجاه الرياح فقط يجب أن يتغير. “

قال ماسوكا إن بيع السوق يمكن بسهولة إلقاء اللوم فيه على التداول المحوسب والخوارزمي ، لأنه كان كاسحًا للغاية. كانت هناك بعض الأحاديث في السوق عن أنها مرتبطة بالانتخابات ، لكن المحللين قالوا إنها لا تبدو ذات صلة على الرغم من أن مكاسب الرئيس دونالد ترامب في استطلاعات الرأي في وقت مبكر من الأسبوع كان ينظر إليها على أنها إيجابية للأسهم.

انخفض سهم Tesla بأكثر من 9٪ ، متخليًا عن بعض المكاسب التي حققتها قبل تجزئة الأسهم مؤخرًا. كما انقسمت شركة آبل هذا الأسبوع ، وخسرت 8٪. Apple هي واحدة من عدد قليل من أسهم التكنولوجيا الأساسية التي قادت مكاسب السوق. وانخفض قادة التكنولوجيا الكبار الآخرون ، مع انخفاض مايكروسوفت بنسبة 6.2٪. أما أمازون فقد خسرت أكثر من 4.6٪ وألفابت بنسبة 6٪.

وقال: “حتى الآن ، ما رأيته هو تراجع طبيعي وصحي تمامًا في سوق صاعدة. كانت الأمور تزداد سوءًا بشكل عام. كانت هناك أسهم ارتفعت بنسبة 3٪ ، 4٪ ، 5٪ يومًا بعد يوم”. إد كيون ، كبير استراتيجيي الاستثمار في هيئة متاحف قطر.

قال كيون إنه ليس من الواضح إلى أي مدى ستصبح عمليات البيع كبيرة. قال: “بالنسبة لي ، سأكون مشتريًا خفيفًا اليوم”. “هذه هي الطريقة التي تتصرف بها الأسواق … هل يمكن أن يكون لها تراجع بنسبة 10 ٪؟ ليس لدي أي فكرة. لقد تحرك السوق بشكل مباشر في أقوى ارتفاع يمكنني تذكره في مسيرتي المهنية. في نهاية اليوم ، هل البيع- من الحصول على سيئة حقا؟ ربما لا. “

شراء “جنوني”

وجاءت خسائر يوم الخميس في أعقاب مكاسب يوم الأربعاء الحادة ، والتي اعتبرها بعض التجار وكأنها نوع من الذوبان وإشارة تحذير. في الأسابيع الأخيرة ، تدفقت عمليات الشراء العنيفة لأسهم التكنولوجيا والنمو أيضًا إلى أسواق الخيارات ، حيث كان المستثمرون يزايدون على المكالمات غير النقدية على بعض الأسهم ، ويراهنون على المزيد من المكاسب في سوق الأسهم.

قال جوليان إيمانويل ، رئيس إستراتيجية الأسهم والمشتقات في BTIG: “لم تكن درجة جنون الشراء يوم الأربعاء كما رأينا في هذه الدورة بأكملها”. “تنظر إلى الأمس ، وكانت التكنولوجيا ذات أداء ضعيف وهو أمر غير معتاد. إنه أمر غير معتاد عندما تفكر في الأمر في السياق الذي كانت فيه بعض الموضوعات الأكثر دورية رائدة بالأمس ، حتى مع ارتفاع الدولار ، كان الذهب يبيع ، سوق النفط كان يبيع “.

لم تتأثر الأسهم الدورية بنفس القدر الذي تضرر به قطاع التكنولوجيا يوم الخميس. تراجع قطاع الطاقة بنسبة 0.7٪ فقط ، والقطاع المالي انخفض بنسبة 1.6٪ ، مقارنة بانخفاض 5.8٪ في تكنولوجيا المعلومات ، وهو أول انخفاض له في 11 جلسة.

قال توم لي ، مؤسس Fundstrat: “أعتقد أن الأسواق الصاعدة ترتفع على السلم الكهربائي وتسقط في المصعد”. “أعتقد أن عمليات البيع اليوم هي عملية جني أرباح قديمة الطراز. لقد كانت تحركات كبيرة بشكل لا يصدق منذ مارس. لا أعتقد أن الأمر سيستغرق الكثير للتسبب في عمليات بيع ولكن لا أعتقد أن ذلك يعني الكثير أيضًا. لا أعتقد أن هذا يشير إلى أن أي شيء يتعثر أو أن الاقتصاد يتعثر. نحن بحاجة لالتقاط أنفاسنا هنا “.

قال Art Cashin ، مدير العمليات الأرضية في UBS ، إن بعض العناوين الرئيسية للقاح ربما تكون قد ضربت التكنولوجيا الأربعاء واستمرت في الضغط على تلك الأسهم.

“يعتقد البعض أن التراجع في التقنيات العالية ، والذي ألمح إلى الأخبار الأفضل المحتملة في Covid ، ربما يكون مدفوعاً بالتقارير التي تفيد بأن البيت الأبيض أرسل ملاحظات إلى المدن الكبرى في الولايات الرئيسية تخبرهم فيها بالاستعداد لتوزيع لقاح على نطاق واسع مثل في وقت مبكر من منتصف أكتوبر ، كتب كاشين. وقال إنه لا توجد تفاصيل كافية لهذه العناوين الرئيسية لتكون مسؤولة عن كل عمليات البيع ، لكن هذا منطقي.

قال لي إن هذا من شأنه أن يفسر ، جزئيًا ، أن مسرحيات القيمة لا تخسر كثيرًا. هناك نظرية مفادها أن اللقاح من شأنه أن يرفع ما يسميه “المخزونات البؤرية” ، وهي الأكثر تضررًا من الوباء ، ويمكن أن تأخذ التكنولوجيا قسطًا من الراحة أو تستسلم لجني الأرباح عند حدوث ذلك. وستشمل مخزونات مركز الزلزال شركات الطيران والشركات الصناعية ودوريات أخرى.

وقال عن الهزة “إنه أمر صحي”. “أنا سعيد لرؤية مثل هذه الأيام.”

يمكن للمستثمرين الأفراد دفع عجلة البيع

اجتذب الركض الكبير للسوق منذ أدنى مستوى في 23 مارس / آذار المزيد من المستثمرين الأفراد ، وكان العديد منهم يبتعد عن السوق الصاعدة التي بدأت في عام 2009 أو كانوا أصغر من أن يشاركوا فيها. الآن ، تضرر المشترون الجدد نسبيًا بشدة ، وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من البيع.

قال إيمانويل: “أعتقد أن هذا له أرجل”. “الجمهور متورط للغاية”. وقال إن كبار المستثمرين ما زالوا يشغلون مناصب لا تزال مربحة للغاية.

وقال إن السوق يبدو أنه يستعد لانفجار في بورصة ناسداك ، مما يعني أن مؤشر ناسداك قد يتحول إلى فقاعة تشهد في النهاية عمليات بيع أكبر. وقال إنه منذ مكاسب السوق القوية في أغسطس ، يبدو أن مؤشر ناسداك قد يتصدر.

وقال إيمانويل: “ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 83٪ من أدنى مستوى في السوق إلى أعلى مستوياته هذا الأسبوع. من المعقول أن نتوقع بيعه”. وقال إنه بعد البيع المكثف ، سيصبح السوق أكثر جاذبية وفي حالة صحية.

كانت شركات السحابة وأشباه الموصلات والبرمجيات وشركات الطاقة الشمسية من بين الضحايا يوم الخميس في ناسداك.

يمكن لشركات التكنولوجيا الكبيرة التي تبلغ قيمتها تريليون دولار أن تشهد المزيد من عمليات البيع ، لكن يقول المحللون إن المستثمرين يستخدمون أسماء مثل Apple و Amazon لأغراض السلامة ، فضلاً عن النمو. حققت هذه الشركات أرباحًا قوية ، لكنها حققت أداءً جيدًا أيضًا خلال عمليات إغلاق الفيروس بينما تضررت الشركات الأخرى بشدة.

وقال لي إن جزءًا من السبب الذي يجعل المستثمرين ينظرون إلى تلك الأسهم على أنها لعبة آمنة يمكن أن يرجع إلى أن الزيادة في سندات الشركات منذ مارس جعلتها أغلى بكثير من الأسهم على أساس نسبي. مع أسعار الفائدة عند الصفر ، تكون عوائد السندات منخفضة وبعض الأسهم تحقق أرباحًا أكثر.

وقال: “هذا هو السبب في وجود بعض المنطق للناس الذين يقولون إن الأسهم رخيصة حقًا كوكيل للسندات لأنه في نهاية اليوم ، يتم إصدار سندات ذات درجة استثمارية من قبل نفس الشركة”.

بدأ جنون المضاربة الأخير حول انقسامات الأسهم من قبل Tesla و Apple ، وهي حركات لا ينبغي أن تدفع فعلاً شراء المضاربة إلى الأسهم. حدث كلا الانشقاق بعد إغلاق يوم الجمعة. اكتسب مخزون التفاح أكثر من 30٪ بعد إعلان التقسيم.

قال لي: “حتى هذا العام ، لم يكن تقسيم الأسهم يعني الكثير حقًا. ثم فجأة ينسب الناس إليه الكثير من الإشارات”.

قال إيمانويل إنه يشك في أن السوق قد تحدد أيضًا احتمالية عدم وجود تحفيز من واشنطن ، حيث يواصل الكونجرس الخلاف حول حجم الحزمة التالية لمساعدة العاطلين عن العمل والشركات المتضررة من فيروس كوفيد. وقال إن البيع المكثف في بعض الأحيان قد يجلب الكونجرس إلى طاولة المفاوضات إذا استمرت.

[ad_2]

قد يعجبك ايضا