إن ضعف الدولار الأمريكي يجعل هذه الأصول الثلاثة أكثر جاذبية لمحفظتك


منذ أواخر مارس ، انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 10٪ تقريبًا مقابل سلة من العملات الأخرى حول العالم. قد يكون لبعض عمليات البيع هذه علاقة بحقيقة أن الدولار ارتفع كثيرًا في بداية الأزمة ، حيث رأى الناس الدولار كملاذ آمن.

لكن بعض المستثمرين يتساءلون الآن ما إذا كانت هذه علامة على انعكاس الاتجاه طويل الأجل. ظل الدولار يرتفع بشكل مطرد منذ نهاية الركود العظيم حيث اعتبر الكثيرون أن الولايات المتحدة هي أنظف قميص في سلة الغسيل المتسخة.

قد يتغير ذلك إذا لم يكن هناك سبب آخر غير أن تحركات العملات تكون دورية. هناك أسباب أخرى للنظر في بدء دورة جديدة. وصل الذهب الآن إلى أعلى مستوياته على الإطلاق شوهد آخر مرة في عام 2011. يشعر الناس بالقلق من احتمالية التضخم الآن بعد أن واجهنا الكثير من التحفيز المالي.

لا أحد يعرف على وجه اليقين ما إذا كان انخفاض الدولار سيستمر ، ولكن إذا حدث ذلك ، فسيكون هناك عدد من الآثار المترتبة على محفظتك.

إن ضعف الدولار سيفيد شركات أسواق الأسهم الأجنبية والصناديق التي يحتفظ بها المستثمرون الأمريكيون. يخضع أولئك الذين يمتلكون أسهمًا دولية لتقلبات أسعار العملات ، لذلك إذا انخفض الدولار ، فهذا يعني أن قيمة الأسهم الأجنبية الخاصة بك تزيد بمجرد تحويلها إلى عملتنا. أحد أكبر أسباب تخلف الأسهم الدولية بشدة عن الأسهم الأمريكية في السنوات الأخيرة هو أن الدولار كان قويًا للغاية.

يقدم أداء الدولار والأسهم الأمريكية والأسهم الأجنبية حسب العقد صورة واضحة لهذه العلاقة:

يمكن أيضًا رؤية تأثير الدولار على عدد من فئات الأصول الأخرى بما في ذلك الذهب والأسواق الناشئة:

عندما يرتفع الدولار ، يميل الذهب والأسهم الأجنبية المتقدمة وأسهم الأسواق الناشئة إلى الأداء الضعيف. وعندما ينخفض ​​الدولار ، يميل الذهب والأسهم الأجنبية المتقدمة وأسهم الأسواق الناشئة إلى الأداء الرائع.

في سنوات ضعف الدولار ، ارتفعت الأسهم الأجنبية بنسبة 85٪ من الوقت ، وارتفع الذهب بنسبة 80٪ من الوقت ، وتقدمت الأسواق الناشئة بنسبة 65٪ من الوقت.

من ناحية أخرى ، في سنوات قوة الدولار ، ارتفعت الأسهم الأجنبية بنسبة 62٪ فقط من الوقت ، وارتفع الذهب بنسبة 42٪ فقط ، وارتفعت الأسواق الناشئة بنسبة 50٪ فقط من الوقت.

هذا منطقي إذا فكرت في كيفية عمل الأشياء من منظور مسافر أمريكي يسافر إلى الخارج (نأمل أن نتمكن من القيام بذلك مرة أخرى في المستقبل القريب). عندما تقوم بتحويل دولاراتك إلى عملة أجنبية لأغراض الإنفاق ، فإن أموالك تذهب إلى أبعد من ذلك عندما يرتفع الدولار. بدلاً من ذلك ، عندما ينخفض ​​الدولار ، لا تشتري أموالك كثيرًا دوليًا.

إن الدولار بالطبع ليس المتغير الوحيد الذي يؤثر على هذه الأسواق والأسعار ، لكنه يلعب دورًا أكبر مما يدركه معظم المستثمرين. وعلى الرغم من أن العملات متقلبة على المدى القصير ، إلا أن التغيرات بين البلدان على المدى الطويل تميل إلى أن تعمل بنفسها. في الواقع ، الدولار في الأساس في نفس النقطة الآن كما كان في عام 1978.

لا يزال من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان الضعف الأخير في الدولار هو علامة على أشياء قادمة أو إشارة قصيرة المدى على اتجاه صعودي طويل المدى. في كلتا الحالتين ، يجدر بنا أن نتذكر أن كل شيء في الأسواق دوري – من عوائد فئة الأصول إلى النمو الاقتصادي إلى تقلبات العملة طويلة الأجل.

بن كارلسون ، المحلل المالي المعتمد ، هو مدير إدارة الأصول المؤسسية في Ritholtz Wealth Management. يجوز له امتلاك أوراق مالية أو أصول تمت مناقشتها في هذه المقالة.

يجب قراءة المزيد تغطية التمويل من عند ثروة:

  • تبحث عن وظيفة في التمويل؟ هؤلاء ثروة 500 بنك لديها معظم فرص العمل
  • لا يزال الكونجرس “بعيدين للغاية” عن صفقة بشأن مشروع قانون من شأنه أن يتضمن المزيد من عمليات التحقق من التحفيز
  • كان لدى Jim Hackett سائق Ford رؤية جريئة – لكنه لم يستطع تحسين هذا المقياس المالي المهم للغاية
  • أفادت تقارير أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تحقق في قرض Kodak الحكومي وارتفاع الأسهم بعد صفقة ترامب
  • قائمة جارية بالشركات التي تقدمت بطلبات للإفلاس خلال جائحة فيروس كورونا